最高人民法院、最高人民檢察院《關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》已于2011年10月31日由最高人民法院審判委員會第1529次會議、2012年2月27日由最高人民檢察院第十一屆檢察委員會第72次會議通過，現(xiàn)予公布，自2012年6月1日起施行。




　　為維護證券、期貨市場管理秩序，依法懲治證券、期貨犯罪，根據(jù)刑法有關(guān)規(guī)定，現(xiàn)就辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律的若干問題解釋如下：

　　第一條　下列人員應(yīng)當認定為刑法第一百八十條第一款規(guī)定的“證券、期貨交易內(nèi)幕信息的知情人員”：
　?。ㄒ唬?a href="javascript:void(0);" fid="A190628" tiao="0" class="flink">證券法第七十四條規(guī)定的人員；
　?。ǘ?a href="javascript:void(0);" fid="A190595" tiao="0" class="flink">期貨交易管理條例第八十五條第十二項規(guī)定的人員。

　　第二條　具有下列行為的人員應(yīng)當認定為刑法第一百八十條第一款規(guī)定的“非法獲取證券、期貨交易內(nèi)幕信息的人員”：
　?。ㄒ唬├酶`取、騙取、套取、竊聽、利誘、刺探或者私下交易等手段獲取內(nèi)幕信息的；
　?。ǘ﹥?nèi)幕信息知情人員的近親屬或者其他與內(nèi)幕信息知情人員關(guān)系密切的人員，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，從事或者明示、暗示他人從事，或者泄露內(nèi)幕信息導(dǎo)致他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨交易，相關(guān)交易行為明顯異常，且無正當理由或者正當信息來源的；
　?。ㄈ┰趦?nèi)幕信息敏感期內(nèi)，與內(nèi)幕信息知情人員聯(lián)絡(luò)、接觸，從事或者明示、暗示他人從事，或者泄露內(nèi)幕信息導(dǎo)致他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨交易，相關(guān)交易行為明顯異常，且無正當理由或者正當信息來源的。

　　第三條　本解釋第二條第二項、第三項規(guī)定的“相關(guān)交易行為明顯異?！保C合以下情形，從時間吻合程度、交易背離程度和利益關(guān)聯(lián)程度等方面予以認定：
　?。ㄒ唬╅_戶、銷戶、激活資金賬戶或者指定交易（托管）、撤銷指定交易（轉(zhuǎn)托管）的時間與該內(nèi)幕信息形成、變化、公開時間基本一致的；
　?。ǘ┵Y金變化與該內(nèi)幕信息形成、變化、公開時間基本一致的；
　?。ㄈ┵I入或者賣出與內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨合約時間與內(nèi)幕信息的形成、變化和公開時間基本一致的；
　　（四）買入或者賣出與內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨合約時間與獲悉內(nèi)幕信息的時間基本一致的；
　?。ㄎ澹┵I入或者賣出證券、期貨合約行為明顯與平時交易習(xí)慣不同的；
　?。┵I入或者賣出證券、期貨合約行為，或者集中持有證券、期貨合約行為與該證券、期貨公開信息反映的基本面明顯背離的；
　?。ㄆ撸┵~戶交易資金進出與該內(nèi)幕信息知情人員或者非法獲取人員有關(guān)聯(lián)或者利害關(guān)系的；
　　（八）其他交易行為明顯異常情形。

　　第四條　具有下列情形之一的，不屬于刑法第一百八十條第一款規(guī)定的從事與內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨交易：
　　（一）持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有上市公司百分之五以上股份的自然人、法人或者其他組織收購該上市公司股份的；
　?。ǘ┌凑帐孪扔喠⒌臅婧贤?、指令、計劃從事相關(guān)證券、期貨交易的；
　　（三）依據(jù)已被他人披露的信息而交易的；
　　（四）交易具有其他正當理由或者正當信息來源的。

　　第五條　本解釋所稱“內(nèi)幕信息敏感期”是指內(nèi)幕信息自形成至公開的期間。
證券法第六十七條第二款所列“重大事件”的發(fā)生時間，第七十五條規(guī)定的“計劃”、“方案”以及期貨交易管理條例第八十五條第十一項規(guī)定的“政策”、“決定”等的形成時間，應(yīng)當認定為內(nèi)幕信息的形成之時。
　　影響內(nèi)幕信息形成的動議、籌劃、決策或者執(zhí)行人員，其動議、籌劃、決策或者執(zhí)行初始時間，應(yīng)當認定為內(nèi)幕信息的形成之時。
　　內(nèi)幕信息的公開，是指內(nèi)幕信息在國務(wù)院證券、期貨監(jiān)督管理機構(gòu)指定的報刊、網(wǎng)站等媒體披露。

　　第六條　在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)從事或者明示、暗示他人從事或者泄露內(nèi)幕信息導(dǎo)致他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨交易，具有下列情形之一的，應(yīng)當認定為刑法第一百八十條第一款規(guī)定的“情節(jié)嚴重”：
　?。ㄒ唬┳C券交易成交額在五十萬元以上的；
　?。ǘ┢谪浗灰渍加帽ＷC金數(shù)額在三十萬元以上的；
　?。ㄈ┇@利或者避免損失數(shù)額在十五萬元以上的；
　?。ㄋ模┤我陨系?；
　　（五）具有其他嚴重情節(jié)的。

　　第七條　在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)從事或者明示、暗示他人從事或者泄露內(nèi)幕信息導(dǎo)致他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨交易，具有下列情形之一的，應(yīng)當認定為刑法第一百八十條第一款規(guī)定的“情節(jié)特別嚴重”：
　?。ㄒ唬┳C券交易成交額在二百五十萬元以上的；
　?。ǘ┢谪浗灰渍加帽ＷC金數(shù)額在一百五十萬元以上的；
　?。ㄈ┇@利或者避免損失數(shù)額在七十五萬元以上的；
　?。ㄋ模┚哂衅渌貏e嚴重情節(jié)的。

　　第八條　二次以上實施內(nèi)幕交易或者泄露內(nèi)幕信息行為，未經(jīng)行政處理或者刑事處理的，應(yīng)當對相關(guān)交易數(shù)額依法累計計算。

　　第九條　同一案件中，成交額、占用保證金額、獲利或者避免損失額分別構(gòu)成情節(jié)嚴重、情節(jié)特別嚴重的，按照處罰較重的數(shù)額定罪處罰。
　　構(gòu)成共同犯罪的，按照共同犯罪行為人的成交總額、占用保證金總額、獲利或者避免損失總額定罪處罰，但判處各被告人罰金的總額應(yīng)掌握在獲利或者避免損失總額的一倍以上五倍以下。

　　第十條　刑法第一百八十條第一款規(guī)定的“違法所得”，是指通過內(nèi)幕交易行為所獲利益或者避免的損失。
　　內(nèi)幕信息的泄露人員或者內(nèi)幕交易的明示、暗示人員未實際從事內(nèi)幕交易的，其罰金數(shù)額按照因泄露而獲悉內(nèi)幕信息人員或者被明示、暗示人員從事內(nèi)幕交易的違法所得計算。

　　第十一條　單位實施刑法第一百八十條第一款規(guī)定的行為，具有本解釋第六條規(guī)定情形之一的，按照刑法第一百八十條第二款的規(guī)定定罪處罰。