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本案關(guān)注點(diǎn): 由于證券法及司法解釋對保證金不足可以強(qiáng)制平倉的具體數(shù)量未作規(guī)定,實(shí)踐中,需結(jié)合期貨市場的交易慣例以及公平合理原則酌情處理。對超量平倉所造成的損失計(jì)算不僅應(yīng)考慮開倉價(jià)與斬倉價(jià)之間的差額,還應(yīng)考慮當(dāng)天行情、以后行情可能給客戶造成的機(jī)會(huì)利益喪失、期貨公司所收取的交易費(fèi)等因素。
本案關(guān)注點(diǎn): 期貨公司與客戶約定,期貨公司有權(quán)在行情大幅波動(dòng),導(dǎo)致客戶風(fēng)險(xiǎn)率超標(biāo)的情況下,隨時(shí)對客戶持倉進(jìn)行部分或全部平倉,客戶自行承擔(dān)由此產(chǎn)生的后果。上述關(guān)于盤中強(qiáng)行平倉的約定,屬于期貨公司動(dòng)態(tài)控制風(fēng)險(xiǎn)的手段之一,不存在違反法律禁止性規(guī)定的情形,亦與期貨交易當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度不存矛盾,應(yīng)為有效。但期貨公司在實(shí)施盤中強(qiáng)行平倉前,應(yīng)履行通知義務(wù),給予客戶追加保證金或自行減倉的機(jī)會(huì),若期貨公司與客戶約定可不經(jīng)通知直接平倉,則該約定因違反法律強(qiáng)制性規(guī)定而歸于無效。